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【2020年第9期】財經快訊

發布日期:2020/5/29

平均浮盈36.13% 公募大舉進軍定增市場

             

   今年以來,公募基金參與定向增發的賬面總價值達62.91億元,較去年同期的11.49億元增長5.48倍。截至2020年5月28日,2019年以來公募基金參與的定增平均浮盈高達36.13%,不少基金捕捉到韋爾股份、億緯鋰能、兆易創新等科技牛股的定增機會,浮盈均超1倍,對基金凈值貢獻明顯。

   對于科技股后市行情,基金經理認為需重點把握科技股的成長持續性,看好電子元器件、半導體、計算機等細分領域。
   近期,公募基金參與定增頻率大增,僅5月以來就有20多只基金發布投資非公開發行股票的公告,包括興全、東吳、中庚、九泰、華泰柏瑞等基金公司。其中,興全基金旗下興全新視野靈活配置定期開放混合、興全趨勢投資混合(LOF)等5只產品、東吳基金旗下新產業精選混合、東吳價值成長雙動力混合均參與投資新勁剛的非公開定向增發;中庚基金、九泰基金旗下產品則參與了格林美的非公開定向增發?! ?/p>

今年已有232只基金參與定增

  從定增規???,增長十分明顯。數據顯示,截至5月28日,今年以來共有232只基金(A、C份額合并計算)先后參與了新勁剛、格林美、劍橋科技、康泰生物、傲農生物、建設機械、華友鈷業等20家上市公司的定增項目,合計參與非公開定向增發的賬面總價值達到62.91億元,相比去年同期的11.49億元規模激增5.48倍,也明顯高于2019年全年的31.18億元規模。

  其中,廣發科技先鋒參與康泰生物的定增投入高達5億元,雄踞榜首。若以參與定增的投入資金占基金資產凈值比例看,廣發聚富參與世紀華通定增投入約6050萬元,占基金資產凈值比例為4.39%,位居首位。

  對公募基金積極參與定增,某基金人士表示,考慮到市場處于低位,當前是參與定增市場非常好的時點。

  去年以來近九成定增浮盈

  整體看,參與定增的公募基金普遍大賺。數據顯示,截至2020年5月28日,2019年以來公募基金參與的363次定增(不同份額分開計算)平均浮盈高達36.13%。浮虧的定增只有42例,占比僅為11.57%。

  以5月28日收盤價計算,公募基金參與韋爾股份的浮盈高達216.71%,參與億緯鋰能、兆易創新的浮盈也都超過1倍,參與集友股份、建設機械、長春高新、四通新材、齊心集團的定增浮盈均超50%。

  定增股票的大漲令基金浮盈明顯。以億緯鋰能為例,2019年5月20日,中銀基金旗下多只基金參與了億緯鋰能的定向增發,定增價格為21.74元/股,截至5月28日,億緯鋰能收盤價為63.85元/股,浮盈達193.70%。其中,中銀智能制造參與億緯鋰能的定增數量為206.99萬股,成本約為4500萬元,成本總額占中銀智能制造基金資產凈值比約3.27%。以此計算,億緯鋰能對中銀智能制造凈值貢獻了約6.33個百分點。

  兆易創新亦是如此。2019年8月,南方基金旗下3只基金參與兆易創新的定增項目,定增價格75.47元/股,截至5月28日,兆易創新收盤價196.49元/股,浮盈達160.36%。南方現代教育基金、南方成份精選A和南方高增長參與兆易創新的定增投入分別占基金資產凈值比的3%、1.97%和1.90%,參與兆易創新對這些基金的凈值貢獻均超3個百分點。

  聚焦科技股成長持續性

  參與定增浮盈明顯的多為科技股,也是諸多基金密集參與的領域。近期科技股波動加大,展望后市,機構仍看好電子元器件、半導體、計算機等細分領域。

  工銀瑞信基金經理張繼圣表示:“只要行業有持續成長動力,下跌往往意味著買點到來。重點并非看是否風口或熱門,核心是判斷成長的持續性。”當前,中國經濟進入新的發展階段,無論傳統產業還是新興產業,均存在大量基本面優秀、盈利質量高且具有長期持續成長潛力的上市公司。

  于翼資產認為,中期來看,國產替代進程將加速,中國經濟轉型發展從“投資驅動”轉向“創新驅動”,將誕生一批新興經濟的優質企業,科創板開板后將加速這一進程且新興成長方向將迎來新的估值錨,短期科技板塊景氣度見底后將迎來新一輪估值提升行情。從中長期看,5G、云計算等行業景氣度上行將拉動泛科技板塊兩、三年的上行周期,產業鏈持續創新拉動龍頭公司核心受益產品量價齊升,后續科技股的韌性取決于盈利改善的持續性和幅度。

  張繼圣指出,對電子元器件、半導體、計算機、傳媒等都非??春?,今年各有各的機遇。“比如電子元器件,受益于5G相關的微小化規格,存在較好機遇;受疫情影響,計算機IDC資料中心的建設加速進行,給計算機行業帶來了硬件建設、軟件服務等多方面機遇;比如半導體,除了國產化需求外,很多半導體芯片設計及設備公司出類拔萃,甚至有機會站在全球市場上參與競爭。此外,5G給游戲領域也帶來機遇。”(來源:中國證券報)

 

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